Matrixport 分析师：本轮牛市BTC「上看12.5万」持续到2025年，唯一的黑天鹅是？

当市值 1 兆美金的比特币能在一个月内上涨 50%，Markus Thielen 的市场分析报告在社群中传播得相当广泛，当然，大家更熟悉的是他的 title——Matrixport 的分析师、同时他也在 10X Research 做研究员。

Markus 的比特币报告在近几个月中对比特币价格的预测相当准确，上涨下跌似乎都在他的计算之内，甚至不久前 Markus 分析表示比特币有下跌风险，市场应声下跌，让 Markus 名声大噪。（当时 Matrixport 表示 SEC 一月不会批准任何现货 ETF，导致比特币短时重挫 20%，但后来证实 SEC 确实通过了。Matrixport 也被批评涉嫌操控比特币市场）

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当比特币已经站上 6 万美元，距离前高 69,000 美元只有不到 10% 的距离，BlockBeats 找 Markus 聊了聊。对大家来说最重要的资讯，就是这位异常准的分析师认为今年比特币可以达到 12.5 万美元。当然在价格之外，Markus 也谈到了 ETF 的影响，以及对市场的看法。

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BlockBeats：好的，首先，你能简要分享一下你的经历吗，比你是如何加入 Matrixport 成为比特币分析师的？

Markus：几年前我在摩根士丹利担任量化和衍生品策略部门的负责人，基本上成为了一个投资组合经理，为大型银行和大型对冲基金工作，也在香港设立了自己的对冲基金，还曾担任一家加密资产管理公司的首席投资官。这些工作的经验让我来到 Matrixport。

BlockBeats：所以你是从很多年前就开始交易比特币的？

Markus：是的，我第一次关注比特币是在 2013 年，我们在 2015 年尝试设定一些交易平台套利作为副业，但全职交易是在几年前。当市场资本化变得相当高时，比特币真的成为了一种巨集观资产，这也是我们能够正确地做出预测的原因，量化分析、巨集观，以及流动性分析，这些板块组成了市场的基础与预测的基本。

BlockBeats：明白了，我们直接来谈谈比特币。你去年 11 月说比特币可能会涨到 57,000 美元，现在的情况是否超出了你的预期？

Markus：首先，在 2022 年 10 月，我们说比特币可能会在今年 3 月达到 63,000 美元，进入减半期。我们的观点和分析实际上是由资料支援的，我们不会随便提出价格目标，背后总有定量的方法。当我们去年 11 月说比特币可能会达到 57,000 美元时，坦白讲现在确实超出了预期。

22 年 10 月，也就是 15 个月前左右，我们已经在看 60,000 美元这个位置。但现实是，当你看到之前的周期对称性时，会发现牛市实际上只进行了一半。当你理解了之前的牛市是如何演变的，你就不会对比特币一夜之间上涨 10% 感到惊讶。比如我们今天早上（2 月 29 日）做的一些分析，我们也很难在这里看空，因为还会继续涨。

BlockBeats：你认为现在这个牛市只进行了一半吗？

Markus：根据我们执行的资料，看起来我们只是在这个牛市的一半。这并不意味著我们还会上涨 150% 或 160%。但当你看到之前的周期时，我可以给你展示一个图表（见下图），如果你在减半前 500 天购买，实际上是底部。

然后在接下来的 500 天，也就是 18 个月，是反弹的第二阶段。